การวิเคราะห์ฟอเร็กซ์ (Fundamental analysis)

เปิดบัญชีซื้อขาย เปิดบัญชีเดโม่

การฝากเงิน

การถอนเงิน

Back Fundamental analysis

ภาวะช็อกด้านพลังงานไม่ได้เป็นเหตุการณ์ชั่วคราวอีกต่อไป ส่งผลให้เสน่ห์ของดอลลาร์กลับมาน่าดึงดูดอีกครั้ง

The premium article will be available in

00:00:00

11.09.2026 08:40 AM

The premium article will be available in00:00:00

11.09.2026 08:40 AM

หลังจากการซื้อขายเมื่อวาน ยูโรและปอนด์อังกฤษตอบสนองต่อข้อมูลอย่างรุนแรง โดยที่การเคลื่อนไหวของยูโรค่อนข้างชัดเจน ส่วนปอนด์นั้นถูกขับเคลื่อนมากกว่าด้วยปัจจัยในวงกว้างของสินทรัพย์เสี่ยงและตัวดอลลาร์เอง การร่วงลงอย่างมากในช่วงครึ่งวันแรกถูกตามกลับมาได้เกือบหมด แต่แรงกดดันก็กลับมาอีกครั้งในช่วงค่ำ ส่งผลให้ตลาดเข้าสู่การรอรับตัวเลขเงินเฟ้อของวันนี้ในสภาพดุลยภาพที่เปราะบาง ในที่สุดจุดโฟกัสของสัปดาห์ก็เปลี่ยนไป และตอนนี้ตัวเลขราคาเป็นตัวกำหนดทุกอย่างแรงกดดันหลักเมื่อวานนี้มาจากดัชนีราคาผู้ผลิตของสหรัฐฯ ตัวชี้วัดดังกล่าวเพิ่มขึ้น 0.4 เปอร์เซ็นต์ในเดือนสิงหาคม หลังจากเพิ่มเพียง 0.1 เปอร์เซ็นต์ในเดือนกรกฎาคม; ในมิติปีต่อปีตัวเลขกระโดดขึ้นมาอยู่ที่ 5.4 เปอร์เซ็นต์ และดัชนีราคาฐานเพิ่มขึ้นเป็น 4.7 เปอร์เซ็นต์ หมายความว่าข้อมูลที่ออกมาสูงกว่าทั้งประมาณการตัวเลขภาพรวมที่ 5.3 เปอร์เซ็นต์ และคาดการณ์ดัชนีราคาฐานที่ 4.6 เปอร์เซ็นต์ สิ่งนี้ทำให้ตลาดคาดหวังนโยบายเชิงรุกมากขึ้นจาก Federal Reserve และแทบไม่เหลือพื้นที่ให้กับผู้ที่หวังว่าจะได้ยินน้ำเสียงที่ผ่อนคลายลงภายใต้อัตราการเติบโตของราคาในปัจจุบัน การประชุมของธนาคารกลางจะมีขึ้นในวันที่ 15–16 กันยายน และขณะนี้ตลาดให้น้ำหนักความเป็นไปได้ของการขึ้นดอกเบี้ยราว 65 เปอร์เซ็นต์ ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนค่าเงินดอลลาร์ และกดดันสินทรัพย์เสี่ยงในทุกกลุ่มหากมองลึกลงไปในรายงาน รายละเอียดโดยรวมดูไม่น่ากังวลเท่าตัวเลขพาดหัวที่เห็น ปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนการปรับขึ้นมาจากรายการเดียวคือ น้ำมันดีเซล ซึ่งพุ่งขึ้น 2.4 เปอร์เซ็นต์ในระยะเวลาเพียงหนึ่งเดือน และคิดเป็นสัดส่วนมากกว่าหนึ่งในสามของการเพิ่มขึ้นทั้งหมดของราคาพลังงาน ซึ่งปรับขึ้น 4.2 เปอร์เซ็นต์ ที่น่าสนใจกว่านั้นคือ สถานีบริการน้ำมันยังไม่สามารถผลักภาระต้นทุนที่เพิ่มขึ้นนี้ไปยังผู้บริโภคได้ และมาร์จิ้นค้าปลีกสำหรับเชื้อเพลิงและน้ำมันหล่อลื่นลดลง 11.3 เปอร์เซ็นต์ หมายความว่าผู้ค้าปลีกเป็นฝ่ายรับภาระต้นทุนเอง ในตอนนี้ ผู้ซื้อปลายทางยังเป็นฝ่ายได้ประโยชน์ เพราะยังไม่เห็นราคาที่หัวจ่ายแพงขึ้น ขณะที่ผู้เสียประโยชน์คือห่วงโซ่ค้าปลีกในตลาดเชื้อเพลิงที่แทบจะดำเนินการในภาวะขาดทุนสถานการณ์เช่นนี้ไม่สามารถดำเนินต่อไปได้ตลอด และไม่ช้าก็เร็วต้นทุนจะถูกส่งผ่านไปยังผู้บริโภค ซึ่งเป็นผลกระทบรอบสองแบบที่ Fed กังวลมากที่สุด เพราะมันเปลี่ยนช็อกด้านพลังงานแบบครั้งเดียวให้กลายเป็นเงินเฟ้อที่ฝังรากยืดเยื้อ ดังนั้นจึงไม่ควรรีบมองข้ามรายงานเมื่อวานว่าเป็นความผิดปกติชั่วครั้งชั่วคราว กลไกการส่งผ่านต้นทุนได้เริ่มเดินเครื่องแล้ว ซึ่งหมายความว่าแรงกดดันต่อราคาผู้บริโภคจะเริ่มปรากฏชัดขึ้นในช่วงหลายเดือนข้างหน้าการตัดสินใจของ European Central Bank ช่วยให้ยูโรฟื้นตัวกลับมาได้ส่วนใหญ่จากการอ่อนค่าลง ธนาคารกลางได้ขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งนับตั้งแต่เริ่มความขัดแย้งในอิหร่าน และดันอัตราดอกเบี้ยเงินฝากขึ้นมาอยู่ที่ 2.5 เปอร์เซ็นต์ พร้อมส่งสัญญาณว่ารอบการเข้มนโยบายยังไม่จบ และอาจมีการขยับอีกครั้งเร็วที่สุดตั้งแต่เดือนหน้า เหตุผลนั้นชัดเจน: เงินเฟ้อในยูโรโซนติดอยู่เหนือระดับ 3

บทความล่าสุดมีให้เฉพาะผู้ใช้พรีเมียม

อ่านข้อมูลการวิเคราะห์ล่วงหน้า เข้าถึงข้อมูลก่อนใคร

รับข้อมูล

Miroslaw Bawulski,
ผู้เชี่ยวชาญด้านการวิเคราะห์ของ InstaForex
© 2007-2026

บทความอื่นๆของผู้เขียนคนนี้

สมัครติดตามข้อมูลผ่านทางอิเมล

EUR

Summary

Neutral

Urgency

1 day

Analytic

Maxim Magdalinin

Start trade

รับผลกำไรจากการเปลี่ยนแปลงอัตราสกุลเงินดิจิทัลกับ InstaForex.

ดาวน์โหลด MetaTrader 4 และเปิดการซื้อขายครั้งแรกของคุณ.

การวิเคราะห์ฟอเร็กซ์ (Fundamental analysis)

บทความแนะนำ