يجب أن يبدأ استعراض العملة الأوروبية بتحليل الموجات. لقد لاحظنا بنية صعودية خماسية الموجات a-b-c-d-e، إلا أنها للأسف لم تتخذ شكلاً اندفاعيًا. ومع ذلك، حتى في هذه الحالة، فهي تتطلب تشكل موجة تصحيحية أو مجموعة من الموجات التصحيحية. يمكن أن تكون البنية التصحيحية الجديدة بأي طول، بحكم كونها بنية تصحيحية. كل شيء سيعتمد على معنويات السوق، مهما بدا ذلك كلامًا مكررًا. فعلى سبيل المثال، في الأسبوع الماضي، لم ألحظ رغبة كبيرة لدى المتداولين في بيع الدولار، على الرغم من كثرة الأسباب التي تدعو إلى ذلك. فماذا سيحدث في الأسبوع المقبل؟

في رأيي، الخلفية الإخبارية لا تلعب حاليًا الدور الأهم بالنسبة للمشاركين في السوق. كما ذكرت الأسبوع الماضي، هناك ما لا يقل عن ثلاثة تقارير تندرج تحت فئة "المهمة". يوم الأربعاء، شهدنا تراجع الأداة على خلفية قوة الدولار، لكن الانطباع المتبقي عن هذه الحركة لا يزال ملتبسًا. أظهر تقرير Non-Farm Payrolls لشهر يناير رقمًا مرتفعًا نسبيًا؛ ومع ذلك، تمت مراجعة إجمالي عام 2025 إلى الأسفل ليصل إلى نحو 200 ألف وظيفة فقط للعام بأكمله. كيف ينبغي لنا تفسير رقم يناير البالغ 130 ألف وظيفة إذا كان مجموع الوظائف المستحدثة في عام 2025 لا يتجاوز تقريبًا 200 ألف وظيفة؟ هل يمكن اعتباره إيجابيًا؟

بالعودة إلى اليورو ومنطقة اليورو، سيبدأ الأسبوع المقبل مع صدور تقرير الإنتاج الصناعي لشهر ديسمبر. وتشير التوقعات الحالية إلى تراجع جديد في الأحجام بنحو 1.5%. يوم الثلاثاء، ستصدر ألمانيا مؤشر أسعار المستهلك لشهر يناير، إلا أن السوق على دراية بالتقدير الأولي بالفعل، ولذلك من غير المرجح أن يثير دهشة تُذكر. كما ستصدر يوم الثلاثاء أيضًا مؤشرات ZEW للمعنويات الاقتصادية، ومن المتوقع ارتفاعها مقارنة بالشهر السابق. ومع ذلك، لا تُعد هذه البيانات ذات أهمية خاصة بالنسبة للسوق أو لليورو.

بصورة عامة، ستصدر يوم الجمعة أهم التقارير: مؤشرات النشاط لقطاعي الخدمات والتصنيع في ألمانيا ومنطقة اليورو. تجدر الإشارة إلى أن مؤشرات النشاط تشير بشكل غير مباشر إلى تسارع أو تباطؤ الاقتصاد. بالنسبة لاقتصاد منطقة اليورو، من الضروري على الأقل الحفاظ على معدلات النمو الحالية (المنخفضة). لا تزال المخاوف الرئيسية تتركز حول قطاع التصنيع، في حين يظل قطاع الخدمات باستمرار فوق مستوى 50. في رأيي، لن توفر التقارير الأوروبية دعماً قوياً لليورو.

الصورة الموجية لزوج EUR/USD:

استناداً إلى تحليل زوج EUR/USD، أستنتج أن الأداة لا تزال تواصل تشكيل جزء صاعد من الاتجاه. سياسات Donald Trump والسياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي تظل عاملين مهمين في التراجع طويل الأمد للدولار الأميركي. يمكن أن تمتد الأهداف للمقطع الحالي من الاتجاه إلى مستوى 1.25 تقريباً. في الوقت الراهن، أرى أن الأداة لا تزال تتحرك ضمن إطار الموجة العالمية الخامسة، لذلك أتوقع ارتفاعاً في الأسعار خلال النصف الأول من عام 2026. ومع ذلك، على المدى القصير قد يشهد الزوج تشكّل موجة هبوطية أخرى في إطار حركة تصحيحية. أرى أنه من المناسب حالياً البحث عن مناطق ومستويات لعقود شراء جديدة، مع استهداف المناطق حول 1.2195 و1.2367، والتي تتوافق مع مستويات فيبوناتشي 161.8% و200.0%.

الصورة الموجية لزوج GBP/USD:

الصورة الموجية لأداة GBP/USD واضحة إلى حدٍّ كبير. الهيكل الصاعد المكوَّن من خمس موجات أنهى تكوينه، لكن من الممكن أن تتخذ الموجة العالمية الخامسة شكلاً أكثر امتداداً بكثير. أعتقد أننا قد نشهد في المستقبل القريب تشكّل مجموعة تصحيحية من الموجات، يعقبها استئناف الاتجاه الصاعد. لذلك، أوصي خلال الأسابيع المقبلة بالبحث عن فرص لعمليات شراء جديدة. في رأيي، في ظل Trump يملك الجنيه الإسترليني فرصة جيدة للارتفاع إلى نطاق 1.45–1.50. Trump نفسه يرحّب بضعف الدولار، كما أن لدى الاحتياطي الفيدرالي فرصة لخفض أسعار الفائدة مرة أخرى في الاجتماع القادم.

المبادئ الأساسية لتحليلي:

1. يجب أن تكون الهياكل الموجية بسيطة ومفهومة. فالهياكل المعقدة يصعب التداول عليها وغالباً ما تتعرض للتغيير.
2. إذا لم يكن هناك قدر كافٍ من الثقة بما يحدث في السوق، فمن الأفضل عدم دخولها.
3. لا توجد ثقة بنسبة 100% في اتجاه الحركة، ولن توجد أبداً. لا تنسَ أوامر وقف الخسارة الوقائية.
4. يمكن الجمع بين التحليل الموجي وأنواع أخرى من التحليل واستراتيجيات التداول.